Los certificados de obra pública serán un título ejecutivo que tendrá oferta pública en el mercado de capitales. Es un artículo nuevo que puso el massismo y que acordó con el oficialismo para aprobarlo hoy dentro de la Ley de Mercado de Capitales, que deberá reglamentar la CNV. La idea es que el inversor pueda comprar un certificado de obra pública (que es como una especie de pagaré) como puede comprar un cheque de pago diferido en el mercado de capitales. El objetivo es que las constructoras puedan descargar estos certificados en el mercado en lugar de tener que hacerlo en bancos, financieras o cuevas, cuyas tasas de descuento son, obviamente, mucho más elevadas. Costos y transparencia Pero no sólo repercutirá en menores costos para las constructoras sino, principalmente, servirá para poder transparentar la operatoria. “Hay muchos casos, incluso, en los que estos certificados de obra tienen garantías internacionales, que puede ser el banco Mundial que garantiza la Autopista de Puerto Madero, por ejemplo. La idea es meter un instrumento nuevo en el mercado de capitales, donde de última lo ponés en pantalla y ves la oferta que tiene”, explicó una fuente conocedora de los tejes y manejos en el Congreso. “Pero esto acaba de salir a último momento, por lo que tiene un solo artículo dentro de la Ley de Financiamiento Productivo, mientras la factura PyME tiene 40 artículos, para tener runa idea”, añadió el informante. La opción está destinada a las constructoras que tienen obras estatales con garantía y no tienen dónde descargar estos certificados, que son como una promesa de que le van a pagar, como si se tratara de un pagaré. El certificado representa el futuro pago que le hará el Gobierno, una suerte de cheque que le dan a la constructora para avalar que le pagarán la obra. Hoy, con 24% de inflación, la cuestión es si pagarán dentro de un mes o de seis; el instrumento está pensado para una economía con una inflación de un dígito. FUENTE: CRONISTA.COM
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Agosto 2019
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