Cuánto se puede obtener con bonos argentinos si se invierten a largo plazo.
En un año en el cual la volatilidad del dólar y la del mercado de bonos fue la característica central, vale la pena parar la pelota y pensar en aplicar estrategias de largo plazo que permitan multiplicar la inversión varias veces el capital inicial invertido y planificar una jubilación. Si bien es un trabajo difícil sobre todo en un mercado volátil como el argentino, dicha estrategia es un desafío pero no es imposible.
La volatilidad que enfrenta día a día el mercado financiero local así como también la economía Argentina tiende a dificultar las estrategias y planes de inversión diseñados por los inversores y directores de empresas, así como también de la gente común. La volatilidad en el tipo de cambio tiende a empujar en la Argentina a que se demanden dólares para cuidar el capital de los ahorros y por ello, los minoristas tienden a comprar dólares en el banco o en casas de cambio para después guardarlos debajo del colchón y cuidarlos para un futuro incierto. Algunos piensan en postergar la demanda actual para un futuro o bien para planificar su jubilación y transitar la misma de una manera más tranquila.
Lo cierto es que, comprar dólares y guardarlo debajo del colchón tienen un costo de oportunidad muy grande ya que el dólar físico no remunera ningún interés en el tiempo a la vez que el mismo queda erosionado por la inflación en EE.UU. Es decir, un dólar hoy va a valer menos en el futuro ya que la inflación americana va comiendo el poder de compra de dicho dólar.
Por otro lado, la volatilidad de corto plazo hace más difícil poder planificar y pensar a largo plazo. Ahora bien, si por un instante nos proponemos pensar a largo plazo, vamos a poder ver que, invirtiendo en bonos argentinos y quedándoselo hasta el vencimiento se puede no solo preservar el valor del ahorro sino que también ganar mucho más gracias a los intereses que paga la renta fija argentina.
Pensar a largo plazo e idear la fecha en la cual nos vamos a jubilar, nos va a permitir identificar el bono cuyo vencimiento coincida con la fecha de nuestra jubilación y con el cual se pueda ganar entre 5% y hasta 1100% en dólares.
Para aquellos que se jubilan en un año
Quien este por jubilarse dentro de un año y haya podido guardar dólares para su jubilación, tenerlos en una caja de seguridad o debajo del colchón le representa un costo de oportunidad y se va a perder de ganar un 5% anual. Es decir, dado que los dólares sin invertir no le van a pagar ningún interés, el mismo va perdiendo valor por la desvalorización de la moneda a nivel internacional. En cambio, i se invierte en Letes por ejemplo, va a poder encontrar tasas del 5% de tasa nominal anual bruta, es decir, antes de impuestos.
Para aquellos que se jubilan en seis años
Para aquellos que se acercan a los 60 años y se jubilan dentro de seis años, comprando u$s 1000 en Bonar 24 podrán obtener al vencimiento 1652,40 dólares, es decir, un 65% adicional. Esto es una ganancia bruta, es decir, antes de impuestos.
Para poder incrementar el capital inicial de esa manea se plantean varios supuestos. El primero y quizá el más fuerte es que la Argentina no va a entrar en default y va a pagar sus compromisos. Por otro lado, se plantea el supuesto de que el inversor reinvierte los intereses y las amortizaciones de capital en cada vencimiento. Y el último supuesto, es que el inversor se compra el bono y se lo queda hasta el final, es decir, no realiza estrategias de compra venta de corto plazo. Siempre asumiendo que en cada fecha del flujo de fondo del bono se compra a la misma paridad (precio) que el de la actualidad (08/11/18) y se reinvierte los fondos a la misma TIR.
“El precio del bono probablemente fluctúe a lo largo de su vida pero el inversor deberá hacer caso omiso a dichas fluctuaciones ya que su estrategia es quedárselo en su portafolio hasta el vencimiento”, comentó Marco Valenti, analista de IEB Invertir en Bolsa.
De esa forma, el inversor estará cobrando los intereses y el capital invertido inicialmente, gozando de las bondades del interés compuesto. Es decir, el interés recibido se reinvierte y en el futuro le proveerá al inversor mayor cantidad de dólares en el futuro, ganando el interés del interés (y/o de los flujos provenientes de amortizaciones parciales de capital) y así sucesivamente.
 
Para los sub '50
Aquellos que tienen cincuenta años y que se van a jubilar dentro de 15 años aproximadamente, pueden optar la misma estrategia de comprar un bono y mantenérselo hasta el final, reinvirtiendo los interés y la amortización de capital e invertir en un bono que se venza cerca a dicha fecha. Dentro del menú de opciones en la Argentina encontramos el bono DICA que tiene vencimiento en 2033. Los supuestos son los mismos, es decir, el inversor no compra y vende el bono para hacer trading de corto plazo sino que se lo queda hasta el final. El país no entra en default y se reinvierten los flujos de fondos del bono hasta el vencimiento. Con lo cual, invirtiendo u$s 1000 hoy y aplicando dicha estrategia nos va a permitir tener en 15 años u$s 3223,10, es decir, más que triplicamos el capital inicial. Nuevamente, estas son las bondades del interés compuesto en el cual, reinvirtiendo los flujos de fondos que otorga el bono con intereses y amortizaciones de capital nos va a permitir tener más fondos en el futuro, que reinvertidos nuevamente nos dará aún más cantidad de fondos más tarde, y así sucesivamente hasta la duración del bono. (Siempre asumiendo que en cada fecha del flujo de fondo del bono se compra a la misma paridad (precio) que el de la actualidad (08/11/18) y se reinvierte los fondos a la misma TIR.
La diferencia entre el DICA y el Bonar 24 para que el primero nos de mayores montos con respecto al segundo es que, por un lado el DICA tiene una vida mucho mayor que el Bonar 24 y la duration del primero también es mayor que la del segundo.
 
Jubilación para millenials
Aquellos nacimos en la década del '80, que quedan cerca de jubilarse en 2050, pueden aplicar dicha estrategia invirtiendo en el Bonar 2046. Invirtiendo u$s 1000 hoy y reinvirtiendo intereses y amortización de capital en base al flujo de fondos del bono, va a permitir tener u$s 12197,96 al vencimiento, es decir, se habrá multiplicado por 11 la inversión inicial. Obviamente, pensar en invertir en tan largo plazo en Argentina tiene sus desafíos, que constan entre otras cosas, en saber transitar las crisis y no ser codicioso en los buenos momentos. Mantener la misma postura durante tanto tiempo resulta el mayor desafío.
Si bien se plantea como objetivo la jubilación, la misma estrategia puede ser aplicada para cualquier objetivo. Por ejemplo, pagarle la universidad a sus hijos, comprar una casa, pagar la fiesta de 15 de la hija o comprarle el primer auto. En definitiva, los usos del dinero son indiferentes
Cambio de estrategia
Supongamos por un momento que el país enfrenta en algún momento de acá a cualquiera de los vencimientos un escenario de crisis de deuda, en el cual estamos muy cerca de caer en default o que impida que dicha estrategia sea aplicable. Estos bonos pueden ser vendidos en cualquier momento que el inversor desee y poder contar con el capital en su caja de ahorro en dólares en la misma semana. Esto es algo que no se logra por ejemplo si se implementan inversiones en inmuebles ya que la liquidez no es tan inmediata.
La moraleja de estos comentarios es que, si aprendemos a invertir y soportamos los vaivenes y volatilidad de la economía argentina y del mercado local, podemos comenzar a invertir a largo plazo. De esta manera tenemos que tener nuestro objetivo planteado hoy en día y no dejarnos tentar por las oportunidades de corto plazo, que en muchos casos pueden ser buenas oportunidades pero que en muchos otros pueden ser también bastante riesgosas. Dime a qué edad te jubilas y te diré qué bono comprar.

Fuente : El Cronista

En el encuentro realizado en Gualeguaychú, participaron más de 30 empresas de la región y contó con el apoyo de referentes de Tierra Greda, Las Camelias, RPB, Unión Cerealera, del  Ente de Promoción de la Producción y el Empleo de Urdinarrain, la Secretaria de Producción de Concepción del Uruguay, el Municipio de Islas del Ibicuy, la Asociación Para el Desarrollo de Villa Elisa, la Sociedad Rural de Gualeguaychú, la Cámara de Comercio Exterior de Gualeguaychú y la Corporación del Desarrollo de Gualeguaychú.  
El espacio fue promovido por el Consejo Empresario, la Bolsa de Cereales, la  Bolsa de Comercio, la Cámara de Comercio Exterior y la Unión Industrial de la provincia, inició con un taller denominado “Competitividad para el Comercio Exterior de Entre Ríos”. Tuvo como principal objetivo junto a actores de Gualeguaychú, Gualeguay, Concepción del Uruguay, Islas del Ibicuy y Colón identificar las principales características a considerar para la creación de una Agencia para la Promoción del Comercio Exterior y las Inversiones en Entre Ríos y detectar los factores que pueden facilitar o inhibir la capacidad y dinámica exportadora de las PyMEs regionales y provinciales. El taller fue coordinado por Lautaro Viscay y Néstor Blanco.
A partir de las 17:30 se realizaron disertaciones en la que se presentaron datos de la provincia, se sensibilizó sobre los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y se comentaron algunas de las herramientas disponibles a nivel provincial y nacional para el incentivo de inversiones y exportaciones.
Entre ellos, mencionamos la participación de Jorge Colina, Director del Instituto para el Desarrollo Social Argentino (IDESA); Gonzalo Dieguez, Director de Gestión Pública del Centro de Implementación de Políticas Públicas para la Equidad y el Crecimiento (CIPPEC); Paola Bohórquez, Analista de Desarrollo Inclusivo del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD);   Bruno Misisca, Director de la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional; Santiago Escales Migliore, Coordinador General del Área de Exportaciones de Entre Ríos; Sergio Bolzán, representante del Banco de Inversión y Comercio Exterior; Pablo Lavigne, Director Nacional de Facilitación del Comercio del Ministerio de Producción de la Nación; mientras que las entidades de la provincia estuvieron representadas por: Leandro Garciandía, Presidente Unión Industrial de Entre Ríos; Aquiles Arús, Directivo Cámara de Comercio Exterior de Entre Ríos; Alcides Balla,  Presidente Bolsa de Comercio de Entre Ríos;  Miguel Pacheco, Gerente de Bolsa de Cereales de Entre Ríos y  Juan Diego Etchevehere,  Presidente Consejo Empresario de Entre Ríos.
El evento  llegó a más de 30.000 personas de la región  través de las redes sociales (Facebook e Instagram) y  estuvo en la agenda de los medios locales y provinciales en la promoción y difusión:
​• Previo 
-Campo en Acción: https://bit.ly/2xjQv6a 
-El Día: https://bit.ly/2Own5Zj 
-R2820: https://bit.ly/2xywsk3 
-Somos Gualeguaychú: https://bit.ly/2OwsiQR 
-APF Digital: https://bit.ly/2MAkprP 
-El Argentino: https://bit.ly/2MFGg17 
• Posterior: 
APF Digital: https://bit.ly/2xgCvdk 
El Día de Gualeguaychú: https://bit.ly/2D4mPzj 
AHORA: https://bit.ly/2NOhJvb 
Acción de Larroque: https://bit.ly/2QCMQZ9 
Colón Noticias:  https://bit.ly/2xpyfrk 
• Notas y entrevistas en: 
-Lt 14 Nacional Paraná
-La Voz Paraná 
-Lt41 Gualeguaychú
-Radio Máxima
-Canal 2 Somos Gualeguaychú
-Diario El Argentino
-Radio Nacional Gualeguaychú
-Radio Máxima
-Radio Cero 104.1 
Cabe destacar que  se realizaran dos nuevos encuentros: uno en Concordia y otro en Villaguay. 

Las inversiones bursátiles realmente rinden a lo largo del tiempo? La respuesta es que sí. Según estadísticas de Morgan Stanley, una inversión en el S&P500 (un índice bursátil compuesto por 500 grandes empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos) adquirida en enero de 1926 hubiese rendido un promedio de 10% anual en dólares hasta abril del 2016.
Es implica que cada siete años se estaría duplicando el capital. Por otro lado, una inversión en bonos soberanos americanos de largo plazo en el mismo rango de fechas hubiese generado una ganancia de 5,6% anual en dólares. Viéndolo desde otra perspectiva, u$s 1 invertido en acciones hubiese crecido hasta un valor de u$s 5474 en 2016, mientras que el mismo u$s 1 invertido en bonos del Tesoro americano (teóricamente libres de riesgo) hubiese alcanzado un valor de u$s 142.
Cabe destacar que los bonos a los que se hace referencia son soberanos de Estados Unidos y no corporativos. Los corporativos tienen un rendimiento mayor, por el riesgo extra que implica prestarle dinero a compañías, y se hubiesen ubicado en el medio de ambos.
"Debemos aclarar que para ganar el 10% anual tendríamos que haber tenido el dinero invertido durante todo el período analizado. Es decir, si tenemos la tentación o la tendencia de entrar y salir de las acciones tratando de vender cuando creemos que están en máximos y comprar cuando consideramos que se encuentran en precios bajos, corremos el riesgo de estar fuera de la inversión en momentos de fuertes subas", advierte Daniela Wechselblatt, titular de DW Global Investments.
Fuente : El Cronista

Banco Provincia colocó $ 6000 millones en títulos de deuda en el mercado de valores, tras recibir ofertas por más de $ 8.570 millones.  “Esta operación récord del mercado ratifica nuestro protagonismo en el mercado de capitales y la confianza de los inversores en la solidez del Banco”, indicó el presidente de la entidad, Juan Curutchet.
Esta transacción, la cuarta de Banco Provincia en su historia, se destacó porque fue la mayor emisión de una entidad financiera en el mercado local. 
Según informó oficialmente, el Banco ofreció tres títulos de deuda: Clase VIII a 48 meses de plazo a tasa Badlar Bancos Privados, Clase IX a 36 meses de plazo denominada en UVA y una Clase X, a 12 meses de plazo, a tasa fija.
Las tasas de corte se ubicaron en 3.74% sobre Badlar para la Clase VIII, 4.50% para la Clase IX, y 25,80% para la Clase X. El monto total adjudicado en cada clase fue de $ 2928 millones, $ 1840 millones y $ 1232 millones, en las Clases VIII, IX y X, respectivamente.
Los instrumentos contaron con una calificación de riesgo “AA” en escala local por parte de Standard & Poor´s y FIX SCR S.A.
En octubre pasado Banco Provincia captó $ 2471 millones, mientras que en abril de 2017 se consolidó como la primera entidad en emitir un título de deuda en UVA, en una colocación que alcanzó los $ 1497 millones, de los cuales $ 1032 millones correspondieron a la clase UVA. En su primera emisión, en noviembre de 2016, había captado $ 410 millones con resultados que superaron las expectativas iniciales.
"Con esta cuarta emisión del año, Banco Provincia consolida su plan para continuar diversificando las fuentes de fondeo y mejorar la relación de plazos entre activos y pasivos, de modo de poder seguir brindando una importante oferta de créditos y continuar impulsando el desarrollo de la Provincia de Buenos Aires y su gente”, señaló Curutchet.
La entidad lleva colocados en lo que va del año más de 4790 créditos para la vivienda por $ 6198 millones. “Cada 5 minutos una familia sale de una sucursal con su hipotecario aprobado”, graficó Curutchet. En contraste, en todo 2016 la entidad otorgó menos de 400 hipotecas.

Fuente : El Cronista

​Operadores de grandes fondos y bancos internacionales aseguran concentrarse en que la tendencia de las variables macroeconómicas es la correcta. Sin embargo en la city porteña observan la realidad con mayor recaudo.
​Los operadores y analistas del exterior hoy se muestran más optimistas sobre el futuro de la Argentina que los locales. En un desayuno organizado por un banco internacional en la City porteña, varios portfolio manager de fondos internacionales con claro interés en los activos argentinos lo explicaron: ven una buena película de variables argentinas y no se concentran únicamente en la foto.

En los últimos años, fue claro cómo cada ajuste de los activos argentinos era rápidamente aprovechado por inversores del exterior como oportunidad de compra, mientras los analistas y operadores locales en muchos casos se mostraban más cautelosos, incluso en la actualidad.

"Es que vemos la película. Estamos abstraídos del día a día, lo que nos permite tener un análisis más frío y objetivo de la situación. Las variables que monitoreamos muestran la tendencia que buscamos que tengan y en la medida en que esa evolución no cambie, los activos argentinos seguirán siendo atractivos", resaltaba un portfolio manager de un fondo internacional radicado en Wall Street.

"No nos interesan los desvíos de las variables económicas. Nos importa que la tendencia sea positiva. Es decir, no miramos que la inflación este por encima de la meta, sino que la inflación tenga pendiente negativa. Tampoco nos importa que la Argentina crezca más o menos, sino que crezca (obviamente cuanto más mejor). Respecto del déficit, no miramos con detalle si el déficit es mayor o menor a lo esperado, sino que la dinámica del déficit tenga una pendiente negativa. Vigilamos el consumo, pero más que nada observamos que la variable tenga una pendiente positiva, de igual modo que el desempleo muestre una tenencia bajista", detallaba.

Por otro lado, las reformas impulsadas por el gobierno siguen pendientes de ejecución, pero en marcha, destacaban. Además, el resultado de las elecciones legislativas les resultó fundamental para generar proyecciones.

Finalmente, y dentro del ámbito político, aunque quizá con menos consenso, alguno de los inversores presentes en el desayuno veían con buenos ojos el hecho de que el gobierno se enfrente al sector gremial por un lado y que haya logrado dividir (producto de los resultados electorales) de tal forma al peronismo.

En los últimos cuatro meses hemos tenido un rebote en la inflación y un amesetamiento en las variables macroeconómicas con lo cual existen ciertos llamados de atención. El optimismo sobre los activos argentinos se mantiene, aunque las señales de alerta aparecen cuando repasamos las últimas (malas) colocaciones en el exterior de las acciones argentinas, sumada a la mala performance de los bonos locales (acompañando el malhumor internacional), que han sufrido por encima de lo que han sufrido sus pares regionales y con un Merval que ha detenido su marcha alcista.

Fuente : El Cronista